財政部長陳茂波表示，美國進一步加息將不可避免地影響香港市場的資金流動和資產價格的變化。 因資金流入和流出港元體係而導致銀行總資產負債表增加或減少，是釘住匯率制度設計的必然調整過程。 香港龐大的外匯儲備和金融銀行體系流動性充裕等因素，是維持聯繫匯率制度的堅實基礎。
他還表示，當香港與美國進入加息週期時，業主的按揭負擔必然加重。
以下是財政司司長陳茂波在 7 月 日在博客上發表的文章 :
過去一個月，香港再次出現疫情，但在過去的一個月裡，按照精準防疫的一般原則，大部分社會經濟活動是仍然認真有序地進行。 上周剛開始的書展吸引了很多人，我還特地參加了兩次新書見面會，在書展攤位買了一些書。 一些參展書商表示，今年書展的整體客流量仍然不錯，業務量謹慎樂觀。
機會。 即將推出的第二期消費券有望起到刺激市場、振興經濟的作用。
香港勞動力市場近期略有改善。 4-6月失業率為4.7%，比2-4月的今年高點低0.7個百分點。 總體通脹或多或少保持溫和，6 月份核心綜合消費物價通脹達到 1.8%。 不過，全球乃至內地經濟疲軟，本週即將公佈的香港最新出口數據不容樂觀。 整體經濟方面，年初受疫情衝擊，一季度經濟同比負增長4%。 下月初發布的第二季度 GDP 預測遠非理想，但預計會略有改善。
展望下半年，經濟復甦的步伐和力度仍將充滿挑戰。 主要負面因素之一是預期美聯儲和許多主要央行將大幅加息，並擔心其對全球經濟和資本流動的影響。 以美國為例，今年通脹持續走強。 6月份消費者價格指數(CPI)同比上漲9.1%，創歷史新高41。 為遏制通脹，美聯儲今年已3次加息，累計加息1.5%，目前市場普遍預期本週加息0次。 p. 至此，今年累計加息幅度將達到2.07 %，這將進一步刺激資金的流動和資產價格的變化，這也可能導致金融市場的波動。 持續加息不利於經濟復甦。 值得注意的是，美國如何一方面抑制通脹，另一方面避免衰退。
美國利率進一步上升，必然會影響香港市場的資本流動和資產價格變動。 最明顯的是美國利率上升和掛鉤匯率機制下香港利率相對較低的結轉活動，以及近幾個月本地市場對港元的需求疲軟。 5月以來多次觸發弱勢面交投保函。 金管局按機制買入港元賣出美元。 當弱方觸發可兌換性擔保時，資金正在流出港元體系，這就是我們經常在新聞中聽到的資金外流。 從字面上看，資金外流可能是市場缺乏信心的現象，但由於市場一般只選擇匯率相對穩定的貨幣進行結轉活動以獲取利差，從另一個角度來看，有關活動也可被視為對聯繫匯率機制信心的體現。
回顧的全球金融海嘯，美國正在實施大規模的量化洪水全球資本。 由於當時香港的利率一直高於美國的利率，而且匯率有釘住匯率制度的保障，吸引了大量資金流向香港，導致香港資金異常充裕銀行系統。 這些資金部分由金管局通過發行外匯基金票據吸收。 從2015年到2015年，即美國上個週期加息時，也有資金流出來自港元體系的資金，香港利率也隨著美國利率小幅上調。 但2008年美國降息後，資金再次流入港幣，留在香港的資金量還是很大的。 今年6月底，證券交易所基金憑證和債券餘額接近12、000 十億，是 年 月底七次半。 因此，按照聯繫匯率制度的設計，港元體系內資金的流入流出導致銀行總餘額的增加或減少，是一個必然的調整過程。
美國今年逐步加息。 再次，基金持有人賣出港元買入美元，以獲取更高的持有美元利息收入。 截至7月，金管局已進行了超過1次，440 賣出1億港元，釋放等值美元，銀行系統餘額跌至1000港元左右440。 根據聯繫外匯系統的相關操作，一旦觸發弱方可兌換保證，資金流出港元體系，利率自動調整機制將發揮作用，港元利率將逐步上調。增加，抵消套利交易的刺激，減少港幣市場資金外流，港幣最終穩定在7。41 到 7.75，所謂的資本外流就會減少。
利率是貨幣發行局系統內最強的市場調節力量； 高透明度、穩定性和一致的執行機制的提議，已成為維護港元和聯繫匯率制度最有力的保障。 香港公共財政穩健穩健，金融風險監控機制適當有效，金融和銀行體系多年來建立了強大的緩沖和抗衝擊能力。 香港外匯儲備龐大(高達4，超過1億美元，約為香港貨幣基礎的1.7倍美元，金融和銀行體系流動性充足，銀行經營穩健，資產質量良好，是我們維持聯繫匯率制度的堅實基礎。
房地產市場方面，香港樓價在過去數月有小幅調整，但基本保持穩定。雖然香港半數以上私人住宅物業沒有按揭貸款，但因香港進入加息週期與美國相比，業主償還抵押貸款的負擔必然會增加，公眾在購買房地產或其他投資時仍應採取謹慎的策略。
